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听从国家安全和能源安全战略的召唤，超配油服和军工

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中国工程机械信息

导读: 油服：美国天然气价格飙升，长宁区块页岩气发力，继续看好油服板块。国际市场上，美国天然气价格大幅攀升至5 美金/mBTU，国际油服公司预计2014 年北美市场活跃钻机数增加10%，钻井数量增长5%左右。国内市场 ...

油服：美国天然气价格飙升，长宁区块页岩气发力，继续看好油服板块。国际市场上，美国天然气价格大幅攀升至5 美金/mBTU，国际油服公司预计2014 年北美市场活跃钻机数增加10%，钻井数量增长5%左右。国内市场上，继中石化2014 年加大页岩气开发后，中石油长宁区块预计投资15亿元钻井30 口页岩气井，再次推升国内页岩气规模化开发热潮，其次，中海油公格子布2014 年资本支出预计达到 亿元(尼克森约占19%)，同比增长16%-33%，中海油服相继公布2014 年资本支出 亿元，继续维持2013 年高位水平，用于4 座自升式、2 座半潜式平台等装备的建第3档：按前面板“档位”键造和购置。国内外油服行业热度不减，我们继续重点推荐恒泰艾普、杰瑞股份、富瑞特装三大油服成长股。

军工：在国家安全委员会设立膨化机械运作、中国批量建造海警船、航空发动机重大专项预期升温等事件带动下，我们看好本轮军工板块的反弹，预计在2月份板块将创出新高。国安委作为“安全之盾”，在统筹国内外安全战略上发挥的作用可能超出预期。中国目前待建和正在建造的3000 吨级以上大型执法船合计达到空前的50 艘左右，这将为中国重工提供空前饱满的军品订单。航空发动机重大专项将颠覆以往航空发动机的立项研制模式，实行标准化发动机研制生产，彻底改变以往发动机型号追赶飞机型号的旧模式。另外预计低空开放和通用航空领域新政策出台时间点临近。重点推荐中国重工、航空动力、海特高新。

智能装备：长期逻辑不变，重点推荐机器人、博实股份、上海机电。近期陶瓷绝缘日发精机签订3661 万元磨床设备合同，8 月前交付;博实股份投资智能货运移载设备新技术开发及后续产业化。慈星股份联合固高科技(深圳)等通过设立芜湖固高自动化技术有限公司，合资经营机器人驱动及控制系统项目。年度重点推荐机器人龙头企业机器人、博实股份、上海机电，短期仍是机械热点板块。

冷链：烟台校直吊架吊杆；（5）主轴与试台平台垂直度冰轮2013 年度业绩大幅超预期，冷链行业景气。中物联冷链委调查统计，2013年冷链物流固定可降解替换品本钱高资产投资超过1000亿元，同比增长24.2%;2013 年我国冷链物流需求达到9300 万吨，同比增长达到20%。继汉钟精机预如果油缸为间隙密封型油缸告2013 年业绩向上修正后，烟台冰轮预告2013 年业绩同比增长60%-100%，增速大幅超市场预期，冷链行业处于盈利加速增长时期，我们看好2014 年生鲜电商爆发带动冷链物流建设，重点推荐受益冷链建设的大冷股份、烟台冰轮、汉钟精机。

周期类：重点推荐中集集团、中国船舶。平安宏观组对美国、全球2014年GDP 增速预测值较2013 年分别有气腿0.5、0.7 个百分点的上升，以海运为主的全球贸易行业升温，推动造船和集装箱行业底部复苏。中集来福士陆续接到数座钻井平台新订单，集装箱经营模式成功复制到海工装备制造领域，海工板块有望成为中集盈利增长点。